skip to Main Content
Najväčšia Finančná Kríza Našej Generácie Je Pred Nami

Najväčšia finančná kríza našej generácie je pred nami

I keď na Slovensku padajú rekordy zamestnanosti a ekonomika rastie dobrým tempom, situácia vo svetovej ekonomike nie je dobrá. Nechcem znieť ako zlý veštec, ale pravepodobne smerujeme k najväčšej kríze za uplynulých 100 rokov. Ukážem vám niekoľko grafov. Spravte si svoj vlastný názor.

1. Centrálne banky vyspelých ekonomík (FED v USA; ECB v Eurozóne) vytlačili v rokoch od krízy (2007) obrovské množstvá peňazí, no napriek tomu nevidíme výrazne rásť infláciu. Kde sú tieto peniaze? V bublinách – akciovej a nehnuteľnostiach.

Koľko peňazí vytlačil FED? Do krízy v roku 2007 bolo v obehu približne 800 biliónov USD, za posledných 10 rokov FED vytlačil nové doláre a momentálne je objem dolárov v obehu vo výške 4 TRILIÓNY! dolárov. To predstavuje 4 násobný nárast. Situácia v Európe nie je o moc lepšia.

2. Akciové indexy dosahujú svoje nové maximá. Generácie budúcich dôchodcov investujú do akciových trhov bez toho, aby uvažovali nad tým, či je daný trh investične zaujímavý, či prehriaty. Ich dôchodkové schémy im jednoducho z každej výplaty pošlú časť peňazí do ‘nejakého’ fondu. Tento prístup sa volá buy, hold and pray (nakúp, drž dlhodobo a modli sa). Takto vyzerá americký akciový trh (graf nižšie). Mali by ste vedieť, že z hľadiska histórie trvajú býčie trhy (rastúce akciové trhy) v priemere približne 4-5 rokov. V súčasnosti už trhy rastú od roku 2009. Kam si myslíte, že pôjdu tieto ceny?

3. Trh s nehnuteľnosťami (USA, Austrália) sú nafúknuté v niektorých mestách na prasknutie.

Aby nebolo tých zlých správ málo, do hry vstupujú ešte ďalšie faktory.

4. Tzv. baby boomers (najpočetnejšia povojnová generácia Američanov) začala od roku 2016 odchádzať do dôchodku. Kedže majú svoje úspory v akciových fondoch, budú musieť začať svoje akcie predávať, aby mali z čoho žiť na dôchodku. Čo to spraví s akciovým trhom, ak začne obrovské množstvo ľudí predávať akcie a nebude ich mať kto kupovať? Neskoršie generácie sú totiž omnoho menej početné ako baby boomers. Tento graf hovorí o odchode amerických pracujúcich dôchodku počas najbližších rokov.

5. Vlády jednotlivých vyspelých štátov žijú na dlh – na obrovský dlh. USA – 106.1%hdp, Európa >80% hdp. A dlhy nejdú smerom nadol. V určitom okamžiku veritelia týchto krajín prestanú dôverovať, že tieto krajiny dokážu svoje dlhy splatiť.

6. Spôsob, ako sa vlády snažia počas krízy naštartovať ekonomiku je tlačenie peňazí a znižovnie úrokových sadzieb. Počas rastu by mali naopak vlády a centrálne banky sadzby zvyšovať, aby boli pripravené na ďalšiu krízu. Deje sa to?

Ako môžete vidieť v bode 1 vyššie, centrálne banky už vytlačili obrovské množstvá peňazí. Pri ďalšej kríze by to samozrejme mohli spraviť znovu a vytlačiť ešte väčšie monžstvo peňazí. Tlačenie peňazí však má jeden háčik. Toto obrovské množstvo peňazí v obehu skôr či neskôr môže spôsobiť obrovskú infláciu. Viac peňazí v obehu = vyššie ceny. Táto situácia sa už v histórii viackrát zopakovala. Vlády začali míňať viac než dokázali vybrať na daniach, a preto potrebovali nájsť spôsob ako ”vyrobiť’ viac peňazí. V Aténach začala ‘vláda’ odkrajovať zo zlatých mincí, aby mohli vyrobiť nové mince. Neskôr v Ríme, ‘vláda’ začala pridávať do zlatých mincí meď alebo v minulom storočií počas prvej svetovej vojny – Weimarská republika. Čo nasledovalo? Krach trhov, finančná kríza a hyperinflácia tj peniaze prestali mať hodnotu.

Kombinácia vyššie uvedených faktorov naznačuje, že sa udeje niečo veľké. Nechcem vás však strašiť;)

Je tu aj pozitívna stránka. Ak budete pripravení, bude táto kríza vašou najväčšou príležitosťou v živote.

V mojej knihe “Ako sa stať finančne slobodným od A po Z” hovorím o spôsobe investovania formou pasívnych investícií do indexových fondov. Znamená to, že máte teraz prestať investovať a predať všetky akcie? Vôbec nie. Rozhodnutie, čo je správne pre vás môžete spraviť len a len vy. Ak vám niekto chce radiť čo máte robiť, zamyslite sa znovu.

Nebudem vám teda radiť, čo máte urobiť práve vy. Je na vás aby ste sa finančne vzdelávali a spravili rozhodnutie sami za seba.

Poviem vám však, kto bude pravdepodobne sklamaný:

– sporitelia, ktorí si sporia peniaze v banke. Inflácia a záporné úrokové sadzby vám ich ukradnú

– ľudia, ktorí majú všetky svoje prostriedky investované do akciových fondov a chystajú sa v dohľadnej dobe odísť do dôchodku

– ľudia, ktorí teraz vstúpia na akciový trh v snahe rýchlo zarobiť

– to isté platí o nehnuteľnostiach (na Slovensku však ešte nie sme v bubline)

Čo máte teda spraviť? Vzdelávajte sa.

Môžem odporúčať nasledovné knihy:

Budem rád ak sa podelíte o svoje postrehy napr. v našej FB skupine – Realityinvestor.sk_Group

 

___________________

RADI CESTUJETE?

Ponúkam Vám ZADARMO kredit 25-35 EUR na ubytovanie cez Airbnb

MÁM ZÁUJEM

This Post Has 8 Comments
  1. Krasne zhrnutie Jima Rickardsa, Tomas, presne o tom to je. Ceny akcii nereflektuju zarobky spolocnosti, co je vcelku vynimocne. Cakal by si, ze ceny akcii rastu, len ked sa dari spolocnosti, ktora akcie emitovala. V dnesnej dobe ale to vobec neplati – ceny akcii praveze rastu napriek tomu, co je sposobene nadmernou ponukou penazi.
    Jedine comu sa cudujem, preco teda odporucas indexove fondy? Mam pocit, ze si trochu protirecis… Dakujem

    1. Dakujem za komentar Igor. Dobry komentar. K indexovym fondom – ziadna investicia sa neda odporucat pre kazdeho. Dva priklady. Mlady clovek, prave zacina investovat, investicny horizont > 10 rokov. Ak pride velky krach za rok, dva aj tri bude to pre neho po desiatich rokoch velmi dobra strategia kedze bude vacsinu casu nakupovat za nizke ceny (ceny po krachu). Na druhej strane -starsi clovek, rok do dochodku, vsetko zainvestovane do indexovych akciovych fondov. Pravdepodobne bude tento clovek na dochodku sklamany resp. by mal pocitat s vyrazne nizsou withdrawal rate. Rovnaka strategia – absolutne odlisne vysledky. Napriek tomu si myslim, ze indexove fondy, dollar cost averaging, reballancing je pri dlhodom horizonte najvhodnejsia strategia pre ‘priemernych’ investorov. Skusenejsi investori vedia ako zarobit viac s mensim rizikom. Rozdiel je len v urovni financnej inteligencii.

      1. Dik za odpoved, ale co je dostatocne dlha doba investovania? 1 rok, 2, 5, 10? Teraz su akcie na vlne, ale pozri sa na obdobie 2000-2010, 10 rokov a ziadny vynos. Dolezitejsie ako dlhy casovy horizont je podla mna spravne nacasovanie, kedy vstupit a kedy vystupit, a to nie je take jednoduche. Nemyslim, ze v dnesnej dobe plati vlozit peniaze a nechat ich lezat, to bolo v 70-80-90 rokoch. Treba sa o investicie aktivne starat, a to je problem vacsiny ludi, vacsiu starostlivost venuju tomu, aby mali najnovsi model mobilu ako svojim peniazom. Hovorim z vlastnej skusenosti, uz som z toho sice vyrastol, ale presiel som si cez ups and downs pri aktivnom obchodovani, zarabal som 20-30%, ale tiez som aj stratil tisice eur. V kazdom pripade je to dobra skusenost a treba si to vyskusat. Dnes som dost velky skeptik, dnes je obchodovanie o ultra rychlych pocitacoch a ich algoritmoch, ktore sprocesuju desiatky obchodov za milisekundu, bezny clovek nema sancu ich porazit, a preto sa radsej orientujem na komodity, nehnutelnosti a vlastne podnikanie.

        1. Suhlasim ze Buy and hold (resp. buy and pray) je v sucasnosti neefektivna. Jack Bogle (otec indexovych fondov) ocakava vynos akcioveho trhu v najblizsich 10 rokov cca 4% p.a.(https://www.cnbc.com/2017/03/22/jack-bogle-believes-the-stock-market-will-return-only-4-annually-over-the-next-decade.html) Cenova uroven trhov (PE S&P 500 – 29!) Biedny vynos. A to nehovori o tom najhorsom – velke drawdowns (tj pokles hdnoty portfolia pocas krizy). 40-90% pokles dokaze pravdepodobne vystrasit dostatocny pocet investorov, ktori teraz nastupuju do tohto prepaleneho vlaku.

          Da sa trh casovat? Prva uroven invstovania hovori ze nie (efficient market hypothesis). No viaceri ludia uz dokazali na zaklade dat pozerajucich sa >200 rokov dozadu, ze tato teoria ma svoje medzery. Preto suhlasim ze aktivny pristup momentalne ma svoj vyznam – ak vies co robis:)

          A aj o tom ako sa vyvarovat dlhotrvajucich bear markets a suvisiacich drawdowns budem hovorit na Prednaske. Vidim, ze to bude zaujimava diskusia 😉

          Vidime sa

          T

  2. Pekné zhrnutie a súhlasím, avšak ťažko povedať či to bude najväčší krach za posledných 100 rokov, ale urcite sa dostaví nejaký otras v nasledujúcich rokov. Najlepsie ako sa na to pripraviť je začať zhromažďovať hotovosť a investovať v čase krízy. Len je ťažko vystihnúť ten moment kedy sme v bubline 🙂
    Taktiež veľmi zaujímavé zhrnutie s vývojom cien nehnuteľností môžete nájsť tu: https://tvojdnesoktvojabuducnost.com/2017/11/13/prezivame-realitnu-bublinu-alebo-vyrovnavanie-cien-s-eurozonou-pokracovanie-clanok-c-2/

    1. Co sa tyka cien nehnutelnosti na Slovensku vs. zapadna Europa. Ak budeme dobiehat zapadnu Europu v platoch tak budu rast aj ceny nehnutelnosti, preto sa neobavam investovat do nehnutelnosti na Slovensku z dlhodobeho hladiska. Samozrejme najlepsie je kupovat v krize ale druhe najlepsie obdobie je teraz;)

  3. Ahoj Tomas, takze mame jul 2019 a odvtedy stupol index S&P o cca 17% + nejake tie dividendy. Kto predal v case ked si pisal tento clanok v ocakavani najvacsej financnej krizy nasej generacie, tak sa asi prave skrabe za hlavu a rozmysla kde sa stala chyba. Takze asi tolko k takymto predpovedacim clankom. Ano mas pravdu. Kriza pride, no problem je ze nikto nevie kedy. Poznam ludi ktory najvacsiu krizu ocakavaju od roku 2011 a odvtedy drzia peniaze v hotovosti. Co sa tyka kupovania a prenajmu nehnutelnosti ako formy financnej nezavislosti – co si myslis co by sa stalo cenami nehnutelnosti a prenajmov pocas najvacsej financnej krizy nasej generacie (ako to ty nazyvas)? Kto by platil vsetky tie hypoteky ked najomcovia zrazu nebudu? Kto si bude moct dovolit platit najomne, ked nezamestnanost vystupi vysoko nad 20 %? V takej situacii mi tvoja cesta pripada presne ako to ty nazyvas buy, hold and pray. 🙂

    1. Od urciteho casu vkladam k mojim predpovediam poznamku typu: “Tolko hovori moja krystalova gula a o rok sa na tom (mozno) dobre zasmejeme.” 😉

      Teraz trochu vaznejsie – v tvojej odpovedi citim trochu recency bias tj posudzovanie situacie podla toho co sa stalo v blizkej minulosti bez ohladu na dlhodobu historiu. V roku 2000 resp. 2006 (vynos nehnutelnosti) bol vynos indexov podobny tym dnesnym a predpokladam ze vies ako dopali v roku 2001/2007. Nasvedcovalo nieco tomu, ze pride takyto scenar? Samozrejme, no ludia videli len obrovsky vymos z minuleho roka.

      Na druhej strane, ako pisem v uvode, suhlasim s tebou, ze predpovedat buducnost sa neda. Co sa vsak da je pripravit sa na nu. Napisal som k tomu clanok tu – https://realityinvestor.sk/trhovy-cyklus-a-investovanie/. Momentlane je urcite cas byt velmi opatrny.

      K prenjamom – s tymto komentarom “Nbudu najomcovia” nesuhlasim. Kam tito najomcovia pojdu teda byvat? NA ulicu? To asi nie. Byvanie je na rozdiel od inych potrieb (napr. nakup auta) zakladnou potrebou, preto ludia radsej obmedzia akekolvek (okrem potravin) vydavky akoby mali siahnut na byvanie. PReto je tato investicia velmi stabilna. Aj pocas minulej krizy najomnici nezmizli, len v niektorych nehnutelnostiach museli ist prenajimatelia nizsie s najmami. Ak je nezamestnanost 20% potom stale je 80% ludi zamestnanych a kedze mam nehnutelnosti v lepsich lokalitach, pravdepodobne tito najomnici budu mat z coho moj najom platit. Nasledne vstupuje do hry tvoj riziko manazment a ako si na takuto situaciu pripraveny (hotovostna rezerva, margin of safety v tvojom cashflow atd). Z tychto dovodov sa ani krizy velmi neobavam a nenazval by som to buy and pray.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *

Táto webová stránka používa Akismet na redukciu spamu. Získajte viac informácií o tom, ako sú vaše údaje z komentárov spracovávané.

Back To Top